时间：3月21日（周四）15:00—17:00
地点：中山北路校区理科大楼A1716
题目：Structural Holes and Hedge Fund Performance Comovement: Evidence from Network-connected Hedge Funds in China
主讲人：李路 上海外国语大学国际金融贸易学院副教授
摘要：
This paper examines the impact of social network on the return comovement of hedge funds in China using a new hedge fund database. We employ the position of structural holes in the alumni network of managers to measure their social network position. We perform empirical analysis on a sample of 3,041 hedge fund products in China over the period 2010 to 2017. We find that greater structural holes are associated with higher return comovement of the hedge funds. The positive impact of structural hole positioning on return comovement is not affected by market cycles, the manager’s major or ability.
主讲人简介：
李路，上海外国语大学国际金融贸易学院金融学副教授、硕士生导师，金融创新与发展研究中心执行主任。清华大学金融学博士后（与中国金融期货交易所联合培养），上海财经大学会计学博士（硕博连读，与香港中文大学金融学系联合培养），复旦大学数学与应用数学学士（全国数学竞赛保送）。兼任上海交通大学上海高级金融学院中国私募证券投资研究中心研究员。历任中国金融期货交易所研发部金融创新实验室负责人、研究员，对冲基金（量化与高频交易）交易策略研究员，上市/拟上市公司独立董事，香港中文大学金融学系、经济与金融研究所、会计学系访问学者。受邀清华大学五道口金融学院、中欧国际工商学院、中国证监会等商学院与监管机构就高频交易、对冲基金领域讲座与授课。研究兴趣在于探寻金融市场价格形成过程，具体方向包括：高频交易、市场微观结构、对冲基金、金融衍生品、公司财务。在Pacific-Basin Finance Journal、China Accounting and Finance Review、China Journal of Accounting Research、《会计研究》、《财经研究》等学术期刊发表论文20余篇；在中央党校内部刊物《理论动态》发表高频交易监管政策建议；完成市场微观结构领域政策咨询报告20余篇，其中有关高频交易报告多次得到中国证监会部级领导批示并邀请赴京面谈；在《上海证券报》、《期货日报》等主流财经媒体发表研究观点；出版《境外金融市场结构变革与交易场所竞争格局研究》、《避险的智慧》等4部专著；出版教材《市场微观结构》；承担中国证监会稽查总队、稽查局研究项目获优秀立功课题、并转发全国证券期货系统学习；获得全国金融硕士教学案例大赛优秀论文；是China Journal of Accounting Studies、《财经研究》等学术期刊匿名审稿人；担任《中国资本市场投资词典》、《中国期货市场年鉴》、《上海经济年鉴》、《上海金融年鉴》、《上海金融发展报告》等出版物金融衍生品部分执笔人。